Il Banca d’Inghilterra Mercoledì, ha detto che avrebbe acquistato temporaneamente titoli di stato britannici, dopo un importante intervento sui mercati finanziari I piani finanziari del nuovo governo Ha comportato un aumento degli oneri finanziari negli ultimi giorni.
La notizia ha portato un po’ di sollievo al mercato obbligazionario, ma la sterlina britannica ha ripreso a scendere, scendendo dell’1,7% rispetto al dollaro, a 1,05 dollari, tornando verso il minimo storico di lunedì.
Il governo britannico prevede di rilanciare la crescita economica tagliando le tasse, soprattutto per i redditi alti, mentre la spesa per proteggere le famiglie dall’aumento dei costi energetici è stata in gran parte respinta dai mercati e dagli economisti, in parte a causa della grande quantità di prestiti necessaria a un periodo di alti tassi di interesse e inflazione. Martedì il Fondo monetario internazionale ha rilasciato una dichiarazione inaspettata sull’economia britannica, esortando il governo a “rivalutare” i suoi piani.
La Banca d’Inghilterra ha affermato che la vendita di asset britannici da venerdì, quando è stato annunciato il piano del governo, ha colpito in particolare le obbligazioni a lungo termine. “Se la disfunzione in questo mercato continua o peggiora, ci sarà un rischio materiale per la stabilità finanziaria del Regno Unito”, si legge in una nota. Ha aggiunto che ciò ridurrebbe il flusso di credito alle imprese e alle famiglie.
“Lo scopo di questi acquisti sarà quello di ristabilire condizioni di mercato ordinate”, ha aggiunto la banca centrale nella sua dichiarazione, che ha avuto un impatto immediato sui mercati. “Gli appalti saranno effettuati su qualsiasi scala necessaria per raggiungere questo risultato”.
L’inflazione sale in Gran Bretagna
Le aste obbligazionarie si svolgeranno da mercoledì fino al 14 ottobre.
Il rendimento dei titoli di Stato a 10 anni del Regno Unito è salito mercoledì al 4,58%, il livello più alto dall’inizio del 2008, prima della dichiarazione della banca centrale. I rendimenti per il trentennio hanno superato il 5 per cento per la prima volta dal 2002.
Dopo l’annuncio, i rendimenti obbligazionari sono diminuiti drasticamente, con il rendimento a 30 anni che è sceso di oltre mezzo punto percentuale a circa il 4,35%.
Il comunicato della banca centrale fa eco a una famosa promessa di Mario Draghi nel 2012, quando si è impegnato come capo della Banca centrale europea a fare “tutto il necessario” per salvare l’euro, che è stato sottoposto a forti pressioni sui mercati.
L’intervento di mercoledì in Gran Bretagna è arrivato dopo che un comitato della banca centrale ha avvertito dei rischi per la stabilità finanziaria britannica a causa dello squilibrio nel mercato dei titoli di Stato.
Il piano finanziario completo del governo britannico, presentato senza una valutazione finanziaria ed economica indipendente, ha indotto gli investitori a fuggire dai beni britannici. Il La sterlina britannica è scesa a un minimo storico rispetto al dollaro USA Lunedì, gli operatori sospettavano che la banca centrale sarebbe stata costretta ad aumentare rapidamente i tassi di interesse, facendo aumentare i costi dei prestiti a breve e lungo termine.
Il rapido aumento dei rendimenti obbligazionari ha sconvolto il mercato dei mutui in Gran Bretagna, con alcuni istituti di credito che hanno ritirato le offerte sui nuovi mutui perché è diventato troppo difficile prezzarli.
“La decisione del governo di eliminare alcuni tagli alle tasse, o tagliare drasticamente la spesa, contribuirà ad alleviare la pressione” nei mercati valutari e obbligazionari, ha scritto Samuel Tombs, economista presso Pantheon Macro Economics, in una nota di ricerca. Ma le azioni intraprese finora hanno minato la fiducia tra gli investitori globali, cosa che non può essere ripristinata facilmente. Di conseguenza, ci attende una dolorosa recessione causata dall’aumento degli oneri finanziari”.
Le turbolenze del mercato e l’intervento della banca centrale rivelano quanto i piani del governo siano incoerenti con gli obiettivi di politica monetaria della banca. Il governo sta cercando di generare una rapida domanda economica, mentre la banca sta cercando di raffreddarla per ridurre l’inflazione.
Martedì, Howe Bell, capo economista presso la Banca d’Inghilterra, ha affermato che i piani fiscali del governo sarebbero stati rispettati “Ottima” risposta da parte dei funzionari della Banca d’Inghilterrache dovrebbero incontrarsi di nuovo all’inizio di novembre.
Proprio giovedì scorso, la banca centrale ha detto che avrebbe iniziato il suo piano per vendere le obbligazioni al mercato mentre cercava di porre fine a una lunga era di soldi facili nella sua lotta contro l’inflazione. Ha insistito sul fatto che ci sarebbe un “alto impedimento” per la banca a deviare dal piano, che nel prossimo anno ridurrà le sue partecipazioni obbligazionarie di £ 80 miliardi attraverso vendite e rimborsi, a £ 758 miliardi. Mercoledì, la banca ha dichiarato che avrebbe ritardato l’inizio delle vendite fino alla fine di ottobre.
