Questo ha un senso in qualche modo: dal 1948, ogni trimestre successivo di crescita negativa ha coinciso con una stagnazione.
Ma l’argomento della recessione qui è stato gravemente minato dalla pubblicazione del rapporto sul PIL. Una serie di eventi negli ultimi 10 giorni suggerisce che questi richiami alla stagnazione sono, almeno, prematuri.
Considera i seguenti sviluppi:
- L’economia ha aggiunto più di Mezzo milione di posti di lavoro Solo a luglio.
- Il tasso di disoccupazione è sceso al 3,5%, il livello più basso dal 1969.
- L’inflazione si è (relativamente) calmata a luglio sia per i consumatori che per i consumatori Produttori.
- I prezzi del gas sono diminuiti Meno di 4 dollari al gallone Per la prima volta da marzo.
- Il morale dei consumatori ha Rimbalza dai minimi storici.
- Il mercato azionario ha registrato la serie più lunga di guadagni settimanali da novembre.
Mark Zandi, capo economista di Moody’s Analytics, ha rafforzato la sua fiducia nella solidità della ripresa economica statunitense.
“Questa non è una recessione. Non è nemmeno nello stesso universo di una recessione”, ha detto Zandi alla CNN. “È completamente sbagliato dire che lo è.”
Naturalmente, niente di tutto questo significa che l’economia è sana. non è così. L’inflazione è ancora molto alta.
Niente di tutto ciò significa che l’economia è fuori dai guai. non è così.
Il mercato del lavoro è ancora caldo
Il problema più grande nell’argomento che una recessione è già iniziata è il fatto che l’occupazione è aumentata – drammaticamente – a luglio. Gli Stati Uniti hanno aggiunto l’incredibile cifra di 528.000 posti di lavoro il mese scorso, riportando i salari ai livelli pre-Covid.
Un’economia in recessione non aggiunge mezzo milione di posti di lavoro in un mese.
“Non credo che nulla nei dati sul nostro attuale stato dell’economia sia coerente con quella che pensiamo sia una recessione”, ha detto alla CNN Brian Dees, direttore del Consiglio economico nazionale della Casa Bianca, in un’intervista telefonica. la settimana scorsa.
Semmai, il mercato del lavoro è molto caldo. Questo è un problema per i prossimi mesi in quanto consente alla Federal Reserve di aumentare i tassi di interesse in modo aggressivo senza causare danni diffusi al mercato del lavoro nel suo tentativo di rallentare l’economia.
Il pericolo è che la Fed finisca per sbattere i freni così forte da rallentare l’economia verso la recessione.
Infine, l’inflazione ha cominciato a diminuire
Vi è la crescente sensazione che il peggio possa essere passato sul fronte dell’inflazione.
Oltre alla benzina, anche i prezzi del diesel e del carburante per aerei stanno scendendo, alleviando la pressione inflazionistica sul resto dell’economia.
Il rallentamento dell’energia ha abbassato le misure di inflazione a luglio e dovrebbe fare lo stesso, se non di più, ad agosto.
I rapporti sull’inflazione migliore del previsto non riflettono solo il calo dei prezzi dell’energia, ma anche l’allentamento della pressione nelle catene di approvvigionamento difese dal virus Covid-19.
Come sarebbe una recessione?
In un certo senso, il dibattito sulla stagnazione è semantico.
Tuttavia, per molti, l’effettiva recessione sarà molto più dolorosa dell’ambiente odierno.
Una recessione economica comporterà probabilmente la perdita non solo di centinaia di migliaia, ma di milioni di posti di lavoro. Incapaci di pagare il mutuo, le famiglie dovranno affrontare il pignoramento delle loro case. Piccole, medie e grandi imprese crolleranno.
Nessuna di queste cose accade in modo significativo, almeno non ancora.
Complessivamente, dati economici recenti suggeriscono che una potenziale recessione potrebbe essere stata ritardata, non annullata del tutto.
Zandi ha affermato che mentre il rischio di una recessione nei prossimi sei-nove mesi sembra essere diminuito, il rischio di una recessione nei prossimi 12-18 mesi è aumentato.
“Le probabilità di una recessione rimangono sgradevolmente alte”, ha detto.
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